饲料周报-

2025年第49周( 第1026期 )

发行时间：2025年12月5日星期五

【饲料业界】3
1、2030年目标720万吨！从饲料到动保，海大一个月在越南、柬埔寨和尼日利亚连落三子3
2、“世界猪王”更新港交所招股书，继续冲刺“A+H”两地上市3
3、产能利用率有限+资金链紧张，天邦食品终止已投入1.46亿元的数智化猪场升级项目4
4、兽药行业洗牌提速，仅剩1100家！或有半数企业退出舞台4
5、西班牙突发“非瘟”疫情，中国暂停12家肉企输华！5
【饲料技术】——好实沃特约5
1、添加不同水平黑曲霉对奶牛瘤胃体外发酵参数、甲烷排放及微生物区系的影响6
2、大麦的营养价值及其在畜禽饲料中的应用7
【原料市场】7
【玉米】持粮主体变现需求渐显现价格上行动力或阶段性衰减7
【小麦】先涨后跌，周度均价环比上涨0.25%9
【麸皮及次粉】继续偏强运行10
【豆粕】供应宽松令豆粕价格继续承压回调10
【大豆】偏强运行11
【菜粕】偏弱下跌12
【棉粕】继续持稳12
【油脂】先扬后抑13
【鱼粉】鱼粉外盘涨价豆粕继续承压13
【添加剂市场】14

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【氨基酸】弱势运行14
【维生素】稳中整理14
【氢钙】高位运行14
【乳清粉】稳中偏弱15

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【饲料业界】

1、2030年目标720万吨！从饲料到动保，海大一个月在越

南、柬埔寨和尼日利亚连落三子

导读：海大，正以火箭速度推进其国际版图的布局。2024年，海

大海外地区饲料销量约240万吨，同比增长约40%，产品毛利率稳步提

升，盈利能力进一步增强。越南是海大进入最早，耕耘最久的海外地区

，也是海外销售绝对量最大的区域，2024年全年海大集团对越南销售

饲料增速25%-30%，印尼是公司海外饲料销量第二大的国家，2024

年销量增速超40%。而非洲和拉丁美洲是海大集团尚未发力开发的海外

市场。

关键词：海大,海外,非洲,越南,饲料

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2、“世界猪王”更新港交所招股书，继续冲刺“A+H”两地

上市

导读：2025年11月28日，全国最大养猪企业牧原食品股份有限

公司继首次递表失效后，再次向港交所主板更新并递交上市申请，联席

保荐人为摩根士丹利、中信证券、高盛。牧原股份早在2014年于A股

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深市主板上市。截至2025年11月28日收盘，牧原股份A股股价收报5

0.75元/股，上涨1.7%。若此次港股发行成功，牧原股份将实现“

A+H”两地挂牌。

关键词：牧原,港股,生猪

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3、产能利用率有限+资金链紧张，天邦食品终止已投入1.46

亿元的数智化猪场升级项目

导读：12月1日，天邦食品发布公告，公司综合考虑当前行业产

能调控形势、市场经济环境和目前募集资金投资项目的实施进展及建设

情况，以及公司现金流情况和处于预重整阶段的现实情况，决定终止“

天邦股份数智化猪场升级项目”。

关键词：天邦,生猪项目,

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4、兽药行业洗牌提速，仅剩1100家！或有半数企业退出舞台

导读：2024年的兽药行业，用“冰火两重天”形容毫不为过。

一边是泰拉霉素从900元跌至123元的价格“跳水”，一边是短短四

个月内1/3化药企业被淘汰的残酷现实。从2024年6月1706家GMP认

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证企业，到10月仅剩1152家，再到2025年10月稳定在1100家左

右，兽药行业的“减法”已然加速。业内专家普遍预判，这场淘汰潮

远未落幕，未来3-5年，现存的千余家企业中，或将有半数以上面临

退出风险。

关键词：兽药,减产,洗牌,

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5、西班牙突发“非瘟”疫情，中国暂停12家肉企输华！

导读：2025年11月下旬，西班牙巴塞罗那省报告2起非洲猪瘟疫

情，成为牵动国内外猪肉市场的焦点事件。据世界动物卫生组织（WOA

H）监测通报，当地工作人员发现两具死亡野猪尸体，相距约1公里，

经马德里阿尔赫特中央兽医实验室检测，均确诊感染高致病性非洲猪瘟

病毒。

关键词：西班牙,非瘟,野猪

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【饲料技术】——好实沃特约

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1、添加不同水平黑曲霉对奶牛瘤胃体外发酵参数、甲烷排放

及微生物区系的影响

导读：【目的】试验旨在研究黑曲霉(Aspergillus niger)

对奶牛瘤胃体外发酵、甲烷(CH4)排放及微生物区系的影响，为黑曲

霉作为饲料添加剂在奶牛生产中的合理应用提供理论依据。【方法】采

用体外瘤胃发酵装置，共分为4组：A(对照组)、B、C和D组，分别

向每组发酵瓶(含人工饲料及培养液)中添加0、15、20、25mg黑曲

霉(孢子浓度≥1.0×109/g)；每种处理设3次重复，另设3个空白组

以校正气体和CH4产量(空白组不含饲料，只有培养液)；在培养开始

后的第3、6、9、12、24h，测量产气量和CH4产量；培养24h后

，分析发酵液的pH、氨态氮(NH₃-N)、微生物蛋白(MCP)、挥发性脂

肪酸(VFA)以及瘤胃微生物群落多样性。【结果】与A组相比，B、C

和D组的体外瘤胃发酵液pH显著升高(P

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关键词：黑曲霉；瘤胃体外发酵；甲烷排放；微生物区系

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2、大麦的营养价值及其在畜禽饲料中的应用

导读：大麦(Hordeum vulgare)属于禾本科植物，是我国用途

最为广泛的谷物之一，广泛应用于酿造、食品、医药学等领域。大麦

营养成分种类较为齐全且含量丰富，含有多种维生素、蛋白质、脂肪

、纤维素、矿物质等，具有较高的营养价值和饲用价值。

关键词：大麦,饲料,饲用价值

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【原料市场】

【玉米】

1、持粮主体变现需求渐显现价格上行动力或阶段性衰减

导读：本周玉米现货均价为2264.65元/吨，周度环比涨幅为0.

61%。国内主产区随着玉米价格高企，基层种植户惜售情绪减弱，新

粮上市速度略有加快，用粮企业对高价玉米承接能力有限，补库节奏放

缓，价格上涨势头有所减弱。

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2、2025年11月政策粮投放量继续下滑采购量明显上升

导读：国内主产区气温下降低新粮易储存影响，基层种植户惜售情

绪仍存，售粮进度有所放慢，中储粮轮换收购不断增多，部分贸易商收

粮偏积极，加工企业建库需求也在提升，加之区域性物流紧张，市场流

通阶段性供应偏紧，提振现货价格低位回升

更多精彩阅读全文：https://www.feedtrade.com.cn/yumi/forecast/22 11686.html

3、东北产区农民惜售玉米价格稳中有升

导读：国内高品质玉米价格近期呈现上行态势，特别是11月20日

以来，玉米期现货价格稳中有升。截至12月3日收盘，大连玉米期货

主力2601合约价格已累计上涨约100元/吨。

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4、财政部修订生猪（牛羊）调出大县奖励资金管理办法

导读：12月3日消息，财政部修订《生猪(牛羊)调出大县奖励资

金管理办法》，其中提到，各省要优化生猪产能调控机制，稳定牛羊

肉基础生产能力等。调出大县要加强资源统筹，促进生猪(牛羊)生产

流通和产业发展。

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【小麦】先涨后跌，周度均价环比上涨0.25%

导读：本周小麦市场价格价格先涨后跌。小麦周度均价2527.80

元/吨，周度均价环比上涨0.25%。进入12月份小麦疲态尽显，刚迎

开门红就下跌，呈现出震荡回调的局面。基层余粮偏少，贸易商惜售情

绪升温，市场供需格局趋于偏紧状态。下游需求疲软，制粉企业的采购

规模有限，对小麦价格上涨拉动较弱，一旦门前到货量增多，随即下调

收购价格。供应端：基层余粮偏紧叠加贸易商阶段性惜售心态，对市场

形成底部支撑，但随着价格回升，使得农户及持粮主体的惜售情绪逐渐

松动，贸易商择机走货意愿增强，市场流通粮源得到一定补充，有效缓

解了价格上涨压力。需求端：一方面小麦饲用需求虽有支撑，但现在玉

麦价差超200元/吨，华北优质粮源、东北粮补充下，小麦暂时没有饲

用优势，对小麦仅维持刚需少量采购，饲用替代需求基本被抑制。另一

方面终端需求未见明显改善，制粉企业采购以刚需为主，下游经销商多

采取随销随购策略，库存维持中低水平。对高价原粮的承接能力不足。

政策粮方面，储备轮换小麦投放节奏平缓，体量也大幅下降，托市小麦

拍卖暂未启动。综合来看在消费需求缺乏明显好转，小麦高位震荡调整

为主，但小麦市场下方仍有支撑，会抑制下跌空间。短期价格或维持窄

幅震荡调整态势。

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【麸皮及次粉】继续偏强运行

导读：麸皮次粉市场价格偏强运行，麸皮周度均价为1817.70元

/吨，周度均价环比上涨2.13%。次粉周度均价为2282.82元/吨，

周度均价环比上涨0.72%。一是受养殖行业高位存栏影响，麸皮需求

保持稳定，价格维持高位运行，但上涨节奏逐步放缓。二是菌菇种植旺

季对大片麸皮需求的增加，推动麸皮价格上行。三是由于最近小麦、玉

米价格的上涨，玉米皮、米糠粕等替代品价格上涨，带动麸皮价格走

高。四是制粉企业经营压力较大，副产品市场表现稳健，成为缓解粉企

经营压力的重要支撑。挺价麸皮意愿较强。

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【豆粕】

1、供应宽松令豆粕价格继续承压回调

导读：美盘大豆偏弱运行带动进口大豆价格跟随下滑，削弱了成本

端对市场的支撑。目前进口大豆供应充裕，油厂维持较高的开机压榨量

，豆粕产量较大，而下游饲料养殖企业在价格不温不火且养殖效益不佳

的情况下拿货谨慎，观望心理较强，油厂豆粕出货缓慢后库存继续增加

，处于偏高水平，供应宽松令油厂挺价乏力，价格维持震荡偏弱走势。

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2、南美天气主导CBOT大豆走势

导读：总体来看，市场将进入典型的南美天气驱动阶段，而美国出

口优势的季末效应使市场更敏感于任何可能改变全球供需平衡的气候变

化。未来一个月的天气走势，将是决定大豆价格方向的核心变量。

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3、豆粕库存快速累积

导读：美豆供应趋紧与南美天气不确定性对价格形成潜在利多，进

口成本受巴西高升水及美豆反弹支撑。然而，全球大豆整体宽松，国内

进口大豆到港充裕，油厂高开机率令豆粕供应压力加大，库存快速积累

压制现货表现。预计豆粕价格震荡偏弱，但受成本支撑下方空间有限，

后市需重点关注南美大豆产区天气及中美贸易关系进展情况。

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【大豆】偏强运行

导读：本周国产大豆现货价格偏强运行。当前东北产区新季大豆现

货价格呈现稳中趋强态势，小幅上扬20-40元/吨。基层余粮持续消

化，存量逐步见底，农户惜售情绪普遍，构成市场价格底部的刚性支撑

。市场流通节奏总体平缓，多数粮商已完成前期订单交付，现阶段购销

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活跃度相对有限，买卖双方多持观望态度，交投氛围趋于谨慎。中储粮

周四竞价采购的9331吨国产新豆全部成交。中储粮部分库点展开收购

，农户惜售情绪较高，收购进度整体偏慢。从供需结构来看，市场整体

处于紧平衡状态，预计短期大豆价格稳中偏强。

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【菜粕】偏弱下跌

导读：菜粕现货价格跟盘下跌。中加经贸关系仍未改善，加菜籽和

菜粕进口受限，油厂大多停机，菜粕供应紧张。此外菜粕需求弱，一

方面水产饲料需求淡季，另外菜粕替代优势不显。

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【棉粕】继续持稳

导读：美豆因缺少中国订单而连续回调。目前国内进口大豆数量较

多供应充裕，油厂压榨量维持高位，豆粕产量较大，下游饲料养殖企业

需求较为平稳，出货数量有限库存继续增加至偏高水平，油厂挺价乏力

，供应宽松令豆粕价格承压回调，价格弱势，利空棉粕需求。但是棉籽

价格仍然坚挺，对棉粕成本支撑。此外，在供应方面棉粕压力不大。

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【油脂】先扬后抑

导读：本周油脂现货价格先扬后抑。豆油方面，巴西大豆种植进度

良好，面积预计有所增加，整体供应端依然较好，拉尼娜影响不及预

期，豆油期货盘面承压震荡。国内高压榨量与高库存持续压制价格上涨

空间。棕榈油方面，马来西亚棕榈油库存可能升至六年半高位，市场等待

MPOB 数据指引。马来西亚库存仍有压力，棕榈油继续上涨缺乏动力

短期预计价格向下调整。当前国内油脂终端需求持续低迷，市场对油脂

的采购多以按需为主，缺乏大规模集中采购行为。预计近期植物油价格

震荡偏弱。

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【鱼粉】鱼粉外盘涨价豆粕继续承压

导读：本周外盘鱼粉价格上涨，当前新季秘鲁超级蒸汽鱼粉预售参

考价格为CNF2250美元/吨，上涨 50美元/吨。国内进口鱼粉价格持

稳。近来鱼粉到货减少，但需求不佳，港口鱼粉库存缓慢下降。不过持

货商秘鲁鱼粉持货集中，持货较多，以及近来中北部捕鱼节奏放缓，部

分持货商保持挺价。当然部分厂商由于鱼粉需求一般，心态上有所松动

。其中秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在16900-17000元/吨，稳定。

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【添加剂市场】

【氨基酸】弱势运行

导读：本周厂家报价偏稳，个别厂家小幅提价，其中成福70%赖

氨酸小涨至4.2元/公斤，80%赖氨酸小涨至4.8元/公斤。较多厂家

亏损，赖氨酸价格跌至历史底部，下游采购意愿提升，赖氨酸市场稳中

窄幅整理。

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【维生素】稳中整理

导读：维生素市场购销平淡，报价偏稳，下游消耗库存为主，VA V

E市场稳中整理。

更多精彩阅读全文：https://www.feedtrade.com.cn/additive/Vanalys e/2025-12-05/2181228.html

【氢钙】高位运行

导读：本周国内硫磺价格高位震荡，其中长江港硫磺报价4100元

/吨，较上周涨150元/吨，云南地区硫酸报价920-970元/吨，较

上周涨40元/吨。

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【乳清粉】稳中偏弱

导读：2025年10月，国内从美国进口乳清类产品为3.08万吨，

同比增17.6%，港口乳清粉到货量趋增。

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